今日资金抢入六只强势股一览（2019年9月12日）

盈利预测与估值。预计2019-2021年EPS分别为0.86元、0.70元和0.84元，对应估值分别约为26倍、32倍和27倍，考虑公司为全球肝素钠原料药提供商，同时公司在CDMO和创新药领域的布局值得期待，维持“增持”评级。

风险提示：研发失败的风险；原料价格持续上涨的风险。

三钢闽光：盈利回归合理水平，资产整合稳步推进

类别：公司研究机构：中泰证券股份有限公司研究员：笃慧，郭皓，邓轲日期：2019-09-12

业绩概要：公司发布2019年半年度报告，上半年实现营业收入189.2亿元，同比增长7.5%；实现归属上市公司股东净利润21.73亿元，同比降低32.8%；扣非后归母净利润为21.2亿元，同比降低11.8%。报告期内EPS为0.89元，单季度EPS分别为0.39元和0.49元；

吨钢数据：报告期内公司生产铁433万吨、产钢511万吨、产材508万吨，同比分别增长1.7%、3.6%、3.6%。结合半年报数据折算吨钢售价3587元、吨钢成本2883元、吨钢毛利703元，同比分别变化104元、333元和-229元；

二季度盈利环比有所改善：今年以来，由于环保限产放松、置换产能投产等因素导致行业供给端持续增压，尽管在地产带动下需求表现依然强势，但进退之间行业层面盈利同比较大幅度回落。从近期披露业绩的部分上市钢企来看，上半年多数公司净利润同比下滑幅度达到35-70%，三钢业绩回落幅度低于行业平均水平，体现了公司产品盈利的相对稳定性。分季度来看，二季度随着旺季需求展开，建筑钢材盈利环比提升明显，根据我们的测算，考虑到库存周期，行业层面螺纹钢一二季度吨钢毛利分别为542元和640元。公司产品以建材为主，二季度归母净利润环比提升26%，与行业趋势基本一致。分产品方面，螺纹钢和板材毛利率分别为22.5%和20.2%，同比去年分别减少7.8%和10.7%。财务数据方面，报告期内销售费用大幅增长44.7%，主要系运输费用增加所致；财务费用同比降低114.6%，主要系报告期利息净支出同比减少所致；

所购产能指标有望落实沿海战略：今年1月30日，公司通过竞拍最终以9.87亿元自有资金取得山钢新疆公司所属钢铁产能指标(铁：100万吨、钢：100万吨)，目前资产交割已完成。2018年12月12日公司与福建亿鑫钢铁有限公司签订框架协议，双方利用各自所拥有的钢铁产能指标进行战略合作，设立合资公司。通过此次合作将有助于公司将所购产能指标落实沿海发展战略，不论是从需求端还是原材料端，物流优势更为明显，进一步提升成本优势；