明日最具投资价值六大牛股一览（2019年7月17日）

为行业赋能，移动信息化应用场景革命加速。智能移动信息化应用及解决方案在行业应用中的渗透是行业走向信息化的关键一环，是行业精细化管理、降本增效的重要手段。目前以PDA等为代表的智能设备在物流快递、电商等企业中已到广泛的应用，新零售、仓储、冷链、制造、医疗、酒店餐饮、服装等行业的需求也在逐步爆发。

并购拓展产业链条，整合打造竞争优势。公司专注于AIDC行业，目前已形成以PDA、POS等为主打的智能移动终端及解决方案。公司对标签、票据类专用打印机方案提供商佳博科技的收购一旦完成，公司将补足AIDC打印短板。深厚的行业经验、逐步完善的产品生态、健全的营销网络、定价及成本控制能力使得公司能为B端客户提供集扫描识别、支付、打印等一体化的AIDC解决方案，优势明显。

催化剂：收购获得实质性进展、获得客户大单

核心风险：汇率波动、竞争加剧、收购整合不及预期。

先导智能：Q2单季度增速大幅改善，下半年大客户招标值得期待!

类别：公司研究机构：天风证券股份有限公司研究员：邹润芳日期：2019-07-17

预计2019H1归母净利3.6-4.3亿元，同比上升10%-30%，符合市场预期

2019Q2经营改善，根据预告区间中位数，Q2单季度预期增速约为27.20%。2019H1非经常性损益对净利润的贡献金额约为800万元，扣非净利预期为35，158万元-41，696万元，扣非净利同比增速区间为7.76%~27.80%。公司一季度业绩为19，389.64万元，同比增长12.04%。根据公司的半年度业绩预告，预计2019Q2的业绩区间为16，568.36万元-23，106.36万元，同比增长7.70%~50.20%。我们取业绩预中位数作为利润假设，则Q2预期增速27.20%，相比Q1公司经营情况具有明显改善。总体公司业绩预告符合预期。

公司订单充足，客户需求预计在未来增大

在手订单充足，预期海外大客户Northvolt追加设备采购。根据公司一季报，公司Q1存货为24.72亿元，同比-6.34%，环比+2.45%，以55-60%的成本率保守计算公司在手订单约为50亿元。先导与Northvolt在2019年1月正式签订战略合作框架协议，双方计划在未来进行约19.39亿元的业务合作，但本次框架协议仅指圆柱领域的合作，而Northvolt与大众扩产计划超过了此前与先导签订的框架协议。伴随大众入股Northvolt，后续预计可能追加设备采购金额。