今日各大机构看好十大金股一览（2019年7月5日）

金禾实业

业绩略超预期，单季环比增长趋势逐渐兑现

投资要点：

公司发布2019年上半年业绩预告：预计上半年归母净利润区间3.90-4.20亿元(YoY-28.2%--22.6%)，其中Q2归母净利润区间2.09-2.39亿元(YoY-16.7%--4.8%，QoQ+15.5%-+32.0%)，业绩略超预期。公司业绩同比下滑主要是受产品价格下跌影响，但季度业绩环比持续改善。

三氯蔗糖新增产能充分释放，基础化工产品价格改善，Q2业绩环比继续增长。Q2精细化工食品添加剂产品均价环比Q1基本稳定，三氯蔗糖1500吨新增产能3月开始满产，贡献主要增量。Q2基础化工产品价格环比有所改善，主要产品如双氧水/甲醛/浓硝酸/液氨均价分别为1153/1412/1665/2973元/吨，环比上涨约24.5%/13.8%/10.5%/1.3%，三聚氰胺/硫酸均价分别为5750/347元/吨，环比下滑约7.8%/7.9%。此外一季度春节因素对销量有一定影响，二季度主要产品销量环比均有提升。

定远基地陆续投产，进一步推动公司向精细化工及新材料转型发展。公司定远一期项目按预期建设推进，其中年产4万吨氯化亚砜、年产1万吨糠醛、30MW生物质锅炉热电联产和污水处理项目进入投产阶段。定远基地项目进一步向上游原料开发延伸，实现产业链的垂直一体化整合，从而进一步发挥成本优势，提高综合竞争能力。同时公司未来向糠醛、氯化物、双乙烯酮等产业链下游延伸，例如糠醛向呋喃系列中间体延伸；氯化物可用于制备高效消毒剂、酰基氯化物等；双乙烯酮可用于制备防腐剂脱氢乙酸钠、医药中间体4-氯乙酰乙酸乙酯/甲酯等。此外公司通过设立产业基金培育新兴项目，未来产品结构有望不断丰富，进一步推动公司向精细化工及新材料转型发展。

回购股份用于员工激励，彰显长期发展信心。公司5月11日公告计划拟以不低于0.75-1.50亿元回购股份，用于后期实施员工持股或股权激励，当前公司回购金额达到9024万元。2018年8月公司曾累计回购股份总计金额约1亿元，回购后股份予以注销。不足一年时间，公司再次出手回购股份并将用于员工激励，彰显公司对长期发展的信心。

投资建议：维持“买入”评级，由于产品价格下跌，下调2019年，维持2020-21年盈利预测，预计2019-21年归母净利润9.00(原值10.20)、11.53、13.20亿元，EPS为1.61、2.06、2.36元，对应PE为12X、9X、8X。