今日各大机构看好十大金股一览（2019年7月5日）

多点布局下浪潮已具备二次进击基础，2022年服务器全球第一可期。我们认为浪潮的四个布局将成为其问鼎行业的关键：1)公司国际化布局完善，未来有望通过产品品质、深度定制化以及大规模供货等优势在海外取得突破；2)公司是最早布局AI服务器的厂商之一，具有明显先发优势，18年国内市占率超50%(IDC)，互联网行业份额超60%；3)公司通过OTII在边缘计算服务器标准制定上取得先机，当前已有产品推出，未来将充分受益边缘计算发展；4)18年公司渠道管理模式的重大升级有利于激发渠道商合作热情，今年全年渠道销售额有望实现70%高增长。

价值评估与投资建议

预计公司19-21年实现归母净利润8.96/12.51/17.28亿元，EPS0.70/0.97/1.34元。参考公司16-18年PE(FY1)，给予19年43倍PE估值，对应合理市值385亿，目标价29.89元，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示

AI服务器业务不及预期；海外市场拓展不及预期；渠道销售不及预期；边缘计算发展不及预期；中美贸易摩擦加剧；应付账款增加过快。

预计公司19-21年实现归母净利润8.96/12.51/17.28亿元，EPS0.70/0.97/1.34元。参考公司16-18年PE(FY1)，给予19年43倍PE估值，对应合理市值385亿，目标价29.89元，首次覆盖给予“买入”评级。

荣盛发展

单月销售增速创新高，投资保持积极

事件

荣盛发展(002146)公告2019年6月经营数据：公司实现销售面积128.75万平方米，同比增长30.42%；销售金额145.35亿元，同比增长34.95%。2019年1-6月，公司累计实现销售面积422.70万平方米，同比增长9.85%；累计销售金额465.78亿元，同比增长16.16%。

点评

单月销售增速创新高。荣盛发展6月实现销售面积128.75万平方米，同比增长30.42%；销售金额145.35亿元，同比增长34.95%，单月销售规模增速创年内新高。2019年1-6月，公司累计实现销售面积422.70万平方米，同比增长9.85%；累计销售金额465.78亿元，同比增长16.16%；销售均价为11019元/平米。

上半年投资保持积极。荣盛发展6月在廊坊、张家界、合肥、滁州、石家庄等城市通过招拍挂新增6宗地块，累计拿地金额34.4亿元，同比增长391%，占同期销售金额的24%；拿地建面122.1万平米，同比增长207%；平均拿地成本2820元/平米，仅占销售均价的25%。此外，公司还通过收购石家庄鑫懋房地产开发公司、保定市泽信置业公司51%的股权方式，新增土储建面26.3万平米。从累计数据看，公司上半年累计拿地金额225.1亿元(不包含收购)，同比增长111%；累计拿地面积611万平米，同比增长31%，拿地金额占销售规模的48%。

投资建议：荣盛发展土储丰富，拿地提速，资源重点布局京津冀、长三角、珠三角区域，价值迎来重估契机；公司快周转、多品牌、控成本保障销售成绩；“地产+康旅+金融+X”多元化业务的协同效应有望进一步凸显。我们预计2019-2021年公司EPS分别为2.23、2.85、3.58元人民币，对应PE分别为4.41、3.44、2.75倍，维持“买入”评级。

风险提示：行业销售波动；政策调整导致经营风险(棚改、调控、税收政策等)；融资环境变动(按揭、开发贷、利率调整等)；企业运营风险(人员变动、施工、拿地等)；汇率波动风险；棚改货币化不达预期。

投资建议：荣盛发展土储丰富，拿地提速，资源重点布局京津冀、长三角、珠三角区域，价值迎来重估契机；公司快周转、多品牌、控成本保障销售成绩；“地产+康旅+金融+X”多元化业务的协同效应有望进一步凸显。我们预计2019-2021年公司EPS分别为2.23、2.85、3.58元人民币，对应PE分别为4.41、3.44、2.75倍，维持“买入”评级。