明日最具投资价值六大牛股一览（2019年5月22日）

股权激励调动员工积极性，兵装集团光电板块唯一上市平台。公司于今年4月完成限制性股票授予，向公司高管、核心营销、技术骨干等103人授予限制性股票176.7万股，授予价格5.65元/股。实施股权激励案将充分调动管理层与核心员工的积极性，同时有利于稳定和吸引人才。兵器装备集团旗下光电资产还包括武汉长江光电、湖北华中光电、湖南华南光电和成都光明光电等。这部分光电资产2018年收入规模约20亿元，利润数亿元。利达光电作为光电板块唯一上市平台，具有一定的整合空间。

盈利预测及投资评级。预测公司2019-2021年公司营收为33.10亿元、38.76亿元、48.76亿元，归母净利润为2.19亿元、2.63亿元、3.41亿元，同比增长31.37%、20.35%、29.28%，EPS为0.83元、1.00元、1.29元，对应PE为28X/23X/18X，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。

风险提示：民用新型市场拓展不及预期，军品订单收入确认不及预期。

海利生物：布局疫苗CDMO服务向全球疫苗市场迈进

类别：公司研究机构：国泰君安证券股份有限公司研究员：钟凯锋，李晓渊，鲁家瑞日期：2019-05-22

本报告导读：

公司与药明生物拟设立新“药明海德”将为药明生物战略合作伙伴独家生产一款创新性疫苗，有望驱动业绩进入新的增长期。投资要点：

公司与药明生物拟设立新“药明海德”将为药明生物战略合作伙伴(一家全球疫苗巨头)独家生产一款创新性疫苗，该生产合同总金额预计将超过30亿美元，有望驱动公司业绩快速增长。短期受非洲猪瘟影响，调整公司2019EPS至0.08元，预测2020-2021EPS为0.12元和0.15元，但随着后续猪价好转及存栏恢复，公司业绩有望改善，而随着公司人保业务布局，有望驱动公司业绩增长，给予公司高于行业平均PE，上调目标价至20元。

合作再深入，有望推动公司人保布局进入快车道。新药明海德致力于打造全球疫苗行业领先的一体化能力和技术平台，提供疫苗合同定制研发生产(CDMO)服务，目前其他相关项目也在有序推进中。根据药明生物公告，此次新药明海德将新建一座集疫苗原液(DS)及制剂(DP)生产、质量控制(QC)实验室于一体的综合疫苗生产基地来提供相应服务，这项长达二十年的生产合同总金额预计超过30亿美元。我们认为，未来随着合作意向的正式落地，有望驱动公司业绩快速增长，并推动公司人保布局进入快车道。