江淮汽车亏7.8亿仍17亿收购蔚来资产 投5亿成立合资公司营收为0疑为空壳

　　自身经营目标难保之下，江淮汽车还在向蔚来汽车“输血”。

　　近日，江淮汽车（600418.SH）发布公告称，拟收购蔚来汽车（安徽）有限公司持有的部分资产，预计交易价格为17.04亿元。

　　要知道，江淮汽车2022年前三季度净利润亏损7.84亿元，这笔交易的费用，相当于公司近9年的累计净利润。

　　江淮汽车表示，本次交易是基于江淮汽车与安徽蔚来两方建立的长期战略合作关系，并希望通过交易共同推动新能源汽车制造合作。

　　长江商报记者发现，此前在2021年3月，江淮汽车公告称，与蔚来签署合资意向书，双方合资设立江来技术公司，注册资本拟定5亿元。

　　然而，2021年，江来技术公司实现营业收入为0，实现净利润-259.55万元，显然公司并未实际经营，只是一家空壳公司。

　　花去近9年累计净利

　　12月22日晚间，江淮汽车发布公告称，拟收购蔚来汽车（安徽）有限公司持有的在建工程—设备安装工程相关项目资产（包括设备、工装类资产等），预计交易价格为17.04亿元。

　　经审计，本次交易标的账面原值为15.08亿元（不含税），经评估后的交易价格为17.04亿元（含税）。

　　数据显示，2014年至2017年，江淮汽车净利润分别为5.52亿元、8.58亿元、11.62亿元和4.32亿元，4年累计达30.04亿元。

　　不过，2018年，江淮汽车净利润亏损7.86亿元，随后的2019年至2021年，公司净利润分别为1.06亿元、1.43亿元和2亿元，公司近8年净利润累计26.67亿元。

　　到了2022年，江淮汽车前三季度实现营业收入276.01亿元，同比下滑10.38%；净利润亏损7.84亿元，同比下滑502.26%。这也表示，公司近9年累计净利润为18.83亿元。

　　江淮汽车要花费近9年利润去收购蔚来汽车部分资产，公司给出的理由是，本次交易是基于江淮汽车与安徽蔚来两方建立的长期战略合作关系，并希望通过交易共同推动新能源汽车制造合作。

　　资料显示，2016年4月，蔚来汽车与江淮汽车签署《制造合作框架协议》，合作期达5年，双方将全面推进新能源汽车、智能网联汽车产业链合作，该协议2021年3月底到期。

　　2017年下半年，江淮汽车为蔚来打造的江淮蔚来合肥先进制造基地正式投用，设有冲压、车身、涂装以及总装四大工艺车间。

　　2021年5月，蔚来汽车发布公告称，从2021年5月至2024年5月，江淮汽车将继续生产ES8、ES6、EC6、ET7和其他可能的蔚来车型。江淮汽车2021年年报显示，公司与蔚来合作全年交付约9.3万辆。

　　此外，2021年3月，江淮汽车公告称，与蔚来签署合资意向书，双方合资设立江来先进制造技术（安徽）有限公司（简称“江来技术公司”）。江来技术公司注册资本拟定5亿元，江淮汽车拟认缴51%，蔚来汽车拟认缴49%。

　　2022年10月，江淮汽车发布的公告显示，公司持股江来技术公司50%，蔚来控股有限公司持股50%。

　　然而，财务数据显示，2021年末，江来技术公司总资产2843.54万元，净资产1740.45万元；2021年度实现营业收入为0，实现净利润-259.55万元，显然公司并未实际经营，只是一家空壳公司。

　　公告还显示，2022年前8月，江淮汽车与江来技术公司的关联交易达4306.09万元，而原计划金额为0元，调整后2022年预计金额达8000万元。

　　销量、收入目标均无法完成

　　江淮汽车在自身业绩不佳之下，依然支持蔚来汽车或许并不明智。

　　2022年前11月，江淮汽车整体销量达45.75万辆，同比下滑5.12%。其中，公司重型货车销量下滑62.13%，多功能乘用车销量下滑48.57%，大型客车销量下滑36.92%，是下跌幅度最大的三类车。

　　2021年年报中，江淮汽车计划2022年产销各类整车及底盘56.8万辆，同比增长8.36%；预计可实现营业总收入450亿元，同比增长11.63%。

　　显然，前11月，江淮汽车仅完成销量计划的80.55%，前9个月完成收入目标的61.34%，两者全年预期均无法实现。

　　长江商报记者发现，蔚来汽车销量增速不及行业，而且深陷越卖越亏的尴尬。

　　乘联会最新数据显示，2022年前11月份，蔚来汽车累计销量为10.67万辆，同比上涨了31.8%。其中，11月份，蔚来汽车单月零售销量为1.42万辆，同比上涨了30.3%。

　　从全国来看，11月，我国新能源乘用车零售销量达到59.8万辆，同比增长58.2%；前11月国内零售503万辆，同比增长100.1%。

　　不仅销量不及平均水平，蔚来汽车还越卖越亏。财报显示，2022年三季度，蔚来汽车营收130.02亿元，同比增长32.6%，环比增长26.3%。其中，在汽车方面的销售收入达119.33亿元，同比增长38.2%，环比增长24.7%。

　　蔚来汽车陷入“卖得越多，亏得越多”的怪圈，这也让其2024年实现盈亏平衡目标更加困难。

　　财报显示，2022年三季度，蔚来汽车经营亏损为38.703亿元，同比扩大90.2%、环比扩大36%。同时，公司净亏损为41.108亿元，同比扩大392.1%、环比扩大49.1%。

　　按照蔚来三季度3.16万辆的交付数据及41.1亿元的净亏损计算，2022年三季度蔚来每卖一辆车就要亏超10万元。

　　不仅如此，蔚来汽车单车毛利率也在下降，2022年三季度毛利率为16.4%，2021年毛利率则达18%。

　　对此，蔚来汽车称：“车辆毛利率较去年三季度有所下降，主要由于单车电池成本增加，部分被用户汽车金融方案补贴减少所抵消。锂矿的价格上涨，目前来看不是供需问题，目前没有电动车企业因为买不到电池而影响交付。”

　　尽管蔚来汽车盈利状况不佳，但依然给自己坚定地定下了“2024年实现盈亏平衡”的目标。蔚来汽车创始人李斌还曾公开表示，蔚来实现盈利的时间会比特斯拉短。

　　而且，在亏损的情况下，蔚来依然选择铺大摊子。2022年8月，蔚来移动科技有限公司成立，注册资本1亿美元。

　　李斌曾透露，蔚来在上海与深圳设立了手机研发团队，团队人数超过300人。

　　除了手机，蔚来还组建了近300人的芯片团队，同时研发自动驾驶芯片和激光雷达芯片。在动力电池领域，蔚来也有涉足，2022年10月，蔚来电池科技（安徽）有限公司成立，注册资本20亿元。

　　研发投入的扩大，势必给蔚来增加不小的成本，而蔚来还在对外投资。2022年2月，蔚来关联企业苏州蔚瑞出资2.5亿元，参与欣旺达汽车电池融资，持有2.01%的股权。