风停了潮退了 VC已经不行了

为何募资如此难？

田宁认为，由于之前的投资没有达到预期，让LP失去了信心。另外，一些人秉持“现金为王”的策略，把钱放在自己的口袋里，干脆自己做直投，“每个人过得都很难。”

形势变得不好之后，募资变得举步维艰，但张伟认为，募资变得困难不能怪外界，最重要的还是自己的能力不够，“VC市场是红海，我们与一线投资机构相比，很难找到优势所在，LP会投钱给头部的基金。”

当下，投资机构的两极分化越来越严重，头部效应越来越凸显。

清科集团创始人、董事长倪正东曾指出，当前市场上赚钱的投资机构主要有两种，一类是如红杉资本这类头部机构，“他们不仅有子弹，还有军火库，海陆空都有，募资动不动就是几十亿、上百亿美元”，第二类则是带国字头的机构，比如央企、国企等。

中小投资机构不如头部投资机构抗风险能力强，行业遇冷对他们影响更大。多位业内人士告诉记者，在募资难的当下，很多VC都开始“重投后”了。

“各家机构给的钱都差不多，企业更多的是需要一些帮助”，李漫漫称，从2018年开始，她的工作内容从投资开始变成了投后。

田宁也是相同的情况。做投资经理3年来，他有两家拿得出手的项目，其中一家已经到了B轮，还有一家也马上要启动融资。过去8个月，他一直在尽力帮助这两个项目融资。

此外，在投资业务收缩的大背景下，为了验证自己的投资逻辑，几个月前，田宁只给自己留了一点零花钱，把工作3年挣的30万，都孤注一掷地投给一家看好的初创公司。

“投资之后，我背负着巨大的心理压力。”哪怕春节回家时，他过得也并不踏实，只希望能够尽快返京，商量公司发展策略以及融资方案。直到前段时间，这家公司又获得了下一轮投资，才让他一直紧绷的弦稍稍松了些。

如今，“钱荒”来袭，创投市场步入调整期。“几年前，过多短线投资人入场，造成市场过热。如今，因为行情下行，以及一二级市场倒挂等原因，让很多追逐短线投资的机构开始退场，市场逐步回归到理性状态。”中经合董事总经理彭适辰说道。

逃离VC的年轻人，有人卖起了保险

2019年的募资难题，也导致了投资机构人才流失。

2018年10月的一天，机构合伙人对李漫漫和她的同事们说，“我们北京的业务发展的不好，办公室过段时间就要裁撤了。大家如果有自己想去的地方可以找一找，也不着急。”

听这句话的李漫漫，并不惊讶，仿佛只是在等一个结果。过去三年，她们所投的项目有的倒闭了，有的“半死不活”，有的在硬撑——这让她对那天发生的一切早已有预感。

2018年12月，李漫漫及另外两位北京办公室同事被裁员。很多中小投资机构开始裁员，是过去投资行业鲜见的现象。

2019年曾辟谣裁员传闻的红杉资本，据了解撤销了金融投资组。头部机构尚且如此，中小投资机构人员寻找出路就不难理解。