家有印钞机却濒临破产 这个公司哭着戳破"钞票泡沫"

尽管纸币在国民经济中异常敏感，但像毛里求斯这样，把全国纸币印刷都托付给一个商业公司的国家，不在少数。

1914 年，一战爆发，英国政府为了保证市场上的货币供应量，临时委托德纳罗印刷 10 先令纸币，在战争开始后仅仅 5 个星期，德纳罗就提供了超过 250 万先令。

1934 年，中国内战未歇，又接连爆发旱灾、水灾、蝗灾、雹灾，全国三分之二的地方都处于自然灾害下，无奈之下，国民政府只好委托德纳罗印钞，此后连续 15 年，中国都是德纳罗的大客户。

战争时期，大国无暇顾及货币体系，只好外包。当战争平息，小国开始发展经济，需要大量的货币，为了降低自己设计、研发货币防伪体系的成本，印钞外包也成了最划算的做法。事实上，时至今日，全世界两百多个国家中，也只有五十多个国家有自主印钞的能力，剩下的一百多个国家的纸币都必须依靠商业印钞公司。

从 1855 年开始，纸币逐渐取代贵金属，成为人们经济生活中最常见的一般等价物，而德纳罗也恰逢其会，搭着‘日不落帝国’的顺风车承包了许多国家的印钞业务，成为全世界最会‘点纸成金’的公司。

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然而，随着印刷技术的发展，‘点纸成金’的难度也越来越高。

印钞业的四大要素是纸张、印刷机和纸币配件、墨水及最后的整合。纸币是一个国家的名片，为了保证安全性，印钞公司不得不从纸张开始，就在每个环节研发许多尖端的防伪技术，而这些技术是一个印钞厂的最高机密，每一项都需要投入长达五六年的时间、高达上亿美元的开发成本。

即便是最先入局的玩家之一，德纳罗也无法逃脱这场印钞业的‘军备竞赛’。

1959 年，德纳罗开始销售自己生产的点钞机，之后又在防伪技术的基础上，衍生出一条关于点钞、验钞的仪器生产线。几年之后，德纳罗开始往印钞业的上游进军，开始销售钞票打印设备，成了当时唯一的专用印钞设备供应商。1967 年，德纳罗又和英国巴克莱银行合作，开发了世界上第一台 ATM 机，大规模降低银行柜员数量的同时，又让人们随时可以获得现金。

除了在纸币上做文章，德纳罗还把业务延伸到了银行支票、驾驶执照、护照、邮票、税票等同样需要高度安全性的印刷品上，而这些印刷品和纸币都有共同点：客户都是政府、银行这类大角色，每笔订单数量庞大，许多合同期长达十年，一旦错失，就会影响好几年的销售额。

在战后消费井喷的年代，德纳罗像一个永不枯竭的泉眼，载着众多国家的 GDP 水涨船高。德纳罗的主要客户可以分为两类：一类是捷克斯洛伐克、英国这类欧洲国家，但更多的是马尔代夫、科威特、塞舌尔、委内瑞拉、印度等经济并不发达的国家。

1950 年代末，面向大众的信用卡在美国发行，逐渐普及到全世界。当时就有人提出‘去现金化’的概念，但信用卡普及率越来越高，现金的重要性却并没有明显降低。于是有人认为，信用卡是鼓励提前消费的，但理性的中低收入人群会更愿意使用现金消费，这样会让他们更加量入为出。