墨迹天气四大问题折戟IPO 单一广告业务模式堪忧

跨越野蛮生长的网络时代，功能类APP过度依赖广告植入的发展模式，并没能获得认可。

日前，“关心天气更关心你”的墨迹科技IPO被否，成为当日四家上会企业中唯一未通过的企业。证监会明确指出关于经营资质、收益用户数据、收入来源单一、关联客户等四大问题，最终仍未放行。

10月12日，墨迹天气官微发布声明称，对于已经整改部分将加强自我监察，未完善部分已建立专项组纳入调整措施，“墨迹天气的发展不会因一次失利而止步”。

值得注意的是，启信宝显示，墨迹科技第二大股东为马云旗下的杭州阿里创业投资有限公司。此外墨迹科技此次IPO聘请的中介机构团队也堪称豪华，保荐机构系华泰联合，律所和会计事务所也都是国内的头部配置。

早在2009年，墨迹天气塞班版本就已上线，期间经历了智能机迅速普及、ios、安卓系统取代塞班系统等一系列转变。对于一款功能类APP而言，即使是经年的爆款产品，凭借单一产品上市仍非易事。在回应整改之后，墨迹科技如何寻找进一步商业模式创新、获取新兴盈利渠道，市场将拭目以待。

四大问题折戟IPO

10月11日，证监会第十八届发行审核委员会2019年第142次发审委会议召开，墨迹科技、天迈科技、斯迪克、电声营销4家公司同赴考场，仅有墨迹科技一家折戟而归。

说起墨迹科技，其拳头产品“墨迹天气APP”是不少80后乃至90后的集体回忆。从第一代智能机广泛运用起，墨迹天气APP的发展从3G时代、4G时代即将走向5G时代。在各类APP“江上代有才人出”的时代，作为一款天气类功能APP，墨迹天气能够长期居于下载榜单前列实属不易。

而在APP成为爆款产品后，墨迹科技也萌生了打入资本市场的意图，尤其是在拥有大量明星股东的情况下。早在2016年12月，墨迹科技就已向证监会递交创业板招股书，保荐券商为拟公开发售不超过总股本25%的股份，拟募资资金不超过3.39亿元。

就募集资金用途来看，在墨迹科技拟募资的3.39亿元中，有2.22亿元将直接投入于墨迹天气APP，用于系统升级;另有6653.92万元用于墨迹科技研发中心项目，5000万元补充流动资金。

在此次上会中，证监会指出，墨迹科技共存在四大问题，并要求保荐代表人详细说明核查依据并发表意见：

其一，发行人运营的网站、“墨迹天气APP”存在未经其许可违规发布互联网新闻信息，被责令限期整改的情形;发行人存在在取得《互联网药品信息服务资格证书》之前，发布药品广告的情形。发行人现有的APP存在视频节目与游戏节目，以及发布医院广告。

其二，发行人通过自主收集及第三方途径获取用户数据及标签，并利用数据进行商业化变现，发行人于2019年7月16日收到APP专项治理组发出的《关于APP收集使用个人信息相关问题的通知》，APP专项治理工作组要求发行人就收集使用个人信息中存在的问题进行整改。

其三，报告期内发行人互联网广告信息服务收入占比超过95%。

其四，报告期内与发行人存在直接或间接股权关系的客户(阿里、苏宁、腾讯)直接或间接贡献收入金额及占比较大。

对于上述问题，证监会及墨迹科技、保荐券商并未公布说明情况。但从墨迹科技首发未能获得通过的情况来看，相关回答并未能解除发审委的担心及疑虑。