今日资金抢入六只强势股一览（2020年1月7日）

广汽集团(601238)12月销量点评：全年销量同比微降3.99%日系双强进入超景气周期

类别：公司机构：中信建投证券股份有限公司研究员：余海坤/陶亦然日期：2020-01-07

事件

广汽集团发布12月份产销快报，公司12月产量21.19万辆，同比增加5.1%，环比增长7.1%，2019年全年累计产量202.38万辆，累计同比减少7.76%。12月销量18.6万辆，同比减少0.3%，环比减少4.8%，2019年全年累计销量202.62万辆，累计同比减少3.99%。

简评

公司全年销量206.22万辆，销量同比下滑3.99%。公司发布12月份产销数据，12月产量21.19万辆，同比增加5.10%，环比增长7.12%，受春节旺季提前备货影响，公司月度产量显著提升;2019年全年公司累计产量202.38万辆，累计同比减少7.76%。12月销量18.60万辆，同比减少0.3%，环比减少4.8%;全年累计销量206.22万辆，累计同比减少3.99%，较上月累计收窄0.35pct。

自主销量持续改善，新GS4销量稳步增长。广汽乘用车12月产量5.12万辆，同比增加21.2%，环比增长20%;12月公司销量3.94万辆，同比减少21.7%，环比增长2.2%，自新GS4上市后，广汽自主销量改善明显;1-12月公司累计销量38.46万辆，累计同比减少28.1%，整体销量降幅持续收窄。

广本全年累计销量77.09万辆，皓影持续热销增量可期。广汽本田12月销量6.31万辆，同比减少8.4%，环比减少8.6%，月度同比降幅较上月收窄1.4pct;公司1-12月累计销量77.09万辆，累计同比增长4.0%，在经历国五切换国六产能受限情况下仍然实现了逆势增长，显示了其高景气度。

广丰全年销量68.20万辆，逆势持续高歌猛进。广汽丰田12月销量5.78万辆，由于去年同期基数较低，同比增长37.5%，环比减少15%，月度销量同比增幅显著高于行业;公司全年累计销量68.20万辆，累计同比增长17.60%，远超行业同期累计增速，超过年初60万辆目标。目前，TNGA车型销量占比达70%，旗下轿车雷凌、凯美瑞，SUV车型C-HR、汉兰达在各自细分领域都表现出色，显示了丰田精准的产品布局能力。

投资建议：

公司2019年全年销量206.22万辆，同比下滑3.99%。其中日系双强逆势增长，自主销量持续改善，预计2020年公司整体销量将持续向上。我们预计公司2019-2021年EPS分别为0.8、0.9、1.04元，对应PE分别为15、13、11倍，维持“买入”评级。