今日资金抢入六只强势股一览(2020年1月7日)
苏博特(603916)2019年业绩预告点评:业绩超预期增长看好未来成长空间
类别:公司机构:中信证券股份有限公司研究员:王喆/陈渤阳日期:2020-01-07
公司预计2019年实现归母净利润3.35-3.62亿元,同比增加25%-35%,增长超预期。作为国内混凝土外加剂龙头,公司盈利能力行业领先。在2020年基建托底发力、龙头份额提升的预期下,公司凭借内生+外延双重驱动,业绩有望实现快速增长。维持公司2019-2021年EPS预测1.00/1.29/1.63元,上调目标价至22.00元,维持“买入”评级。
全年净利润增长超预期,产品订单大幅增长。公司发布2019年年度业绩预告,预计全年实现归母净利润3.35-3.62亿元,同比增加25%-35%;实现扣非归母净利润3.38-3.67亿元,同比增加130%-150%。公司2019年全年业绩增长超出预期,主因公司市场开拓力度增强,主营业务产品订单大幅增长,带动公司营收、利润大幅提升。
短期看好公司业绩弹性:在2020年国内基建发力的预期下,混凝土外加剂行业景气有望提升。公司泰兴基地目前在建聚羧酸减水剂产能50万吨,四川大英项目规划产能30万吨,新增产能有望于2020-21年逐步投产释放业绩。建成后公司聚羧酸系产能有望扩张超过80%,内生增长动力强,叠加行业景气向上,看好公司业绩弹性。
中期看好盈利能力向好:公司依托建科院平台,产品质量领先,承接多个大型基建项目,近年毛利率平均高于竞争对手10pcts。但由于公司目前销售费用率高于同行业,毛利率优势尚未在净利率及ROE层面体现。未来随着合成基地扩充及规模效应显现,公司销售费用率存在下降空间,看好盈利能力进一步提升。
长期看好行业集中度提升:目前混凝土外加剂行业格局分散,CR3不足8%。
在下游客户集采模式推广、机制砂替代河砂导致砂石质量下降、环保监管趋严等因素的催化下,市场份额有望向龙头集中,看好公司长期成长空间。
风险因素:基建、房地产投资增速大幅下滑;产品价格快速下跌;原材料价格波动;规划产能投产不及预期。
投资建议:公司是国内混凝土外加剂龙头,依托建科院平台具备技术优势,盈利能力行业领先。在2020年基建托底发力、龙头份额提升的预期下,公司凭借内生+外延双重驱动,业绩有望实现快速增长。维持公司2019-2021年归母净利润预测3.10/4.02/5.07亿元,对应EPS预测分别为1.00/1.29/1.63元。由于行业整体估值水平提升,上调公司目标价至22.00元(对应2020年17xPE),维持“买入”评级。
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今日股市牛熊股盘点:军工股迎强力催化剂 长城军工周三上涨10.
今日四牛提示:长城军工(601606)周三上涨10.02%。公司公司为控股型公司,主营业务通过下辖2021-03-26 00:23 -
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主力资金做多情绪修复明显 5G板块重获青睐
昨日两市迎来反弹,三大股指全线上涨。在此背景下,主力资金做多情绪有所恢复,虽仍为净流出2021-03-26 00:23 -
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截至今日下午收盘,上证综指3066.89点,收于五日均线之下,涨跌幅-1.22%,A股总成交额为7653.22021-03-26 00:23 -
今日股市各行业表现一览(2020年1月8日)
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今日资金抢入六只强势股一览(2020年1月8日)
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