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今日各大机构看好十大金股一览(2019年7月12日)

2021-03-26 00:41:39 来源:未知作者:佚名
深圳机场洗尽铅华,静待花开全力建设区域航空枢纽,国际航线开始发力。深圳自从上世纪90年代开放以来,经济蓬勃发展。但过去10年深圳机场(000089)受制于没有强大的主基地航空公司持续投入,航空枢纽建设明显落后于兄弟城市。从2018年开始,深圳市政府和机场集团格外重视加强国际航线开辟建设,国际(含地区)旅客吞吐量达到458.4万人次(+27.4%),占比提升至9.3%,航空主业营收达28.79亿元(

事件:

三环集团(300408)发布2019年半年报业绩预告,预计上半年实现归母净利润4.41亿—4.97亿元,同比下降10%—20%。

点评:

上半年业绩承压,维持全年业绩前低后高判断

公司预计上半年实现归母净利润4.41亿—4.97亿元,同比下降10%—20%;预告区间中值为实现归母净利润4.69亿元,同比下降15%。从单二季度来看,预计Q2归母净利润为2.12亿—2.68亿,同比下滑11%—29%。18Q2受到被动元件涨价的影响,公司业绩基数较高,对今年上半年业绩的同比增速造成不利影响;同时公司作为基础元件类企业,产品的下游应用较广,受到宏观需求疲软的影响,部分产品的产能利用率不饱和,也对上半年业绩造成拖累。

尽管上半年业绩出现下滑,但下半年将出现较多的积极因素,我们仍维持公司全年业绩前低后高判断。在MLCC方面,随着行业库存的逐步去化,我们预计下半年的价格跌幅将放缓,同时公司新产能将逐步释放,下半年收入增速将回升;在基片方面,随着行业库存的去化,我们预计下半年需求将有所回升;在光纤插芯方面,随着5G牌照的正式发放,未来5G将带动需求增长;在陶瓷后盖方面,公司下半年还有望导入部分新客户。此外,公司电子浆料、陶瓷劈刀、氮化铝陶瓷基板等新产品在客户方面的认证进展顺利,都有望逐步放量,将给下半年业绩提供增量。

垂直一体化保证高壁垒,公司未来发展前景广阔

我们一直强调三环集团是一家以材料为基础,打造材料、设备、工艺垂直一体化能力的平台型企业,保证了技术创新和成(002001)本管控,构建了宽且深的护城河。公司凭借高技术+低成本+好管理,不断拓展新产品线,实现了滚雪球式产品扩张,未来发展前景广阔。

在光通信产品方面,公司的光纤插芯产品在主动降价抢占市场份额后,目前已占全球大部分市场份额,价格已经稳定。随着5G建设的展开,对公司的光纤插芯需求将带来较大的提升。

在电子元件及材料方面,公司积极扩充MLCC和基片产品的产能,随着未来MLCC价格的逐步平稳,以及基片下游需求的回升,将有望给公司带来稳定的业绩贡献。

在半导体部件方面,公司经过与日本厂商的多年竞争,已初见成效,凭借成本更低的优势,三环集团该业务的市场份额有望得到提升。同时公司产品正从晶振向SAW滤波器等更广阔的市场发展,前景广阔。

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