明日最具投资价值六大牛股一览（2019年7月8日）

杰瑞股份：半年度业绩亮眼，电驱压裂提上日程

类别：公司研究 机构：招商证券股份有限公司 研究员：诸凯，吴丹，刘荣 日期：2019-07-08

杰瑞股份发布半年报业绩预告：预计 H1净利润 4.65亿-5.21亿，同比增长150%-180%，略超我们此前同比增长 150%的预期。主要由于行业景气度提升及，杰瑞设备和服务利润率都显著改善，业绩弹性较大，上调 19-20年净利润至 10.4亿/13.1亿，对应 PE 为 22倍/18倍，维持“强烈推荐—A”评级。

半年度业绩亮眼，订单保持高速增长。杰瑞发布半年报业绩预告，预计上半年净利润 4.65亿-5.21亿，同比增长 150%-180%，略超我们此前同比 150%的预期。主要原因在于国家能源安全战略推动下，我国加大页岩气勘探开发投资力度，油气设备及服务市场需求旺盛，公司钻完井设备、油田技术服务等产品线订单持续保持高速增长，毛利率、净利率提升幅度略超预期。1-5月公司订单仍保持高速增长，为明年高业绩增速背书。

上半年页岩气开采火爆不减，杰瑞发展重心正逐渐转回国内。上半年各大油服企业作业量同比均有增长，创下大大小小若干新纪录：川庆钻探公司川东钻探外包一季度进尺，赶上去年全年进尺量；大庆钻探今年已交井 1028口，进尺达 159.7万米，相比上年同期多交井 133口、多进尺 20.01万米；中油油服完成钻井进尺 580.43万米，同比增长 30%，油气市场持续火爆热度不减。

积极为其配套钻完井设备的同时，公司的油服团队也积极助力国内页岩气发展，在川渝页岩气区块、长庆油田、塔里木油田、克拉玛依油田、青海油田等地区均有优秀表现，并一定幅度扩张油服队伍。

政策是引导，页岩气有望爆发原因在于开发技术已具备规模开采的条件，大规模生产序幕已经拉开。18年 3月中石化涪陵页岩气田如期建成 100亿方年产能，12月中石油川南页岩气日产量超过 2000万方，创历史新高，页岩气大规模开发生产，不仅体现在当前的页岩气产能规模，更重要的是国内页岩气开发技术已然具备页岩气规模开采的条件。国内页岩气埋深 3500米全面实现工业化生产，埋深 4000米左右更深层页岩气勘探也取得重大突破，我国开发了适合页岩气开发特点的系列清洁生产实用技术，如涪陵页岩气田开发创造了 100多项纪录。