今日各大机构看好十大金股一览（2019年6月28日）

估值建议

我们维持公司2019/20e盈利预测1.28/1.54元不变。公司当前股价对应2019/20eP/E为23.9x/19.9x。维持“跑赢行业”评级和目标价41.00元，对应2019/20eP/E为32x/27x，对比当前股价有34%空间。

我们维持公司2019/20e盈利预测1.28/1.54元不变。公司当前股价对应2019/20eP/E为23.9x/19.9x。维持“跑赢行业”评级和目标价41.00元，对应2019/20eP/E为32x/27x，对比当前股价有34%空间。

太阳纸业

拟设立广西子公司，林浆纸一体化有望再下一城

公司拟出资5亿元在广西设立子公司。公司公告拟在广西壮族自治区北海市铁山港区出资5亿元全资设立广西太阳纸业(002078)有限公司，打造林浆纸一体化项目。

广西林木资源丰富，公司林浆纸一体化布局再下一城。1)广西林木资源丰富，项目地理位置优越：广西是我国人工林、速丰林种植面积最大的省份，森林年生长量、年木材产量、森林蓄积年净增量都居全国第一，全区森林覆盖率为62.28%。项目毗邻铁山港，物流优势明显。2)林浆纸一体化布局再下一城：公司在广西新设项目将和老挝“林浆纸一体化”项目相互融合、相互补充，有助于公司打造完备的原料供应体系和实现企业转型升级，提高公司市场竞争力，提升公司的可持续发展能力。

节后纸价经历多轮上涨，浆纸系盈利能力将进一步修复。春节后经销商及下游印厂补库存，并且每年3月出版社为秋季教材招标，文化纸迎来春季小旺季，2019年春节后逐次发布六轮提价函，根据纸业联讯数据，公司双胶纸、铜版纸(金太阳(300606)、华夏太阳)年后分别累计提价终端落地450~500元/吨、300~400元/吨。伴随纸价提涨、纸浆成本回落，公司浆纸系造纸盈利能力有望逐季回升。

新产能逐步推进，已投产新产能2019年全年贡献业绩，原材料结构进一步优化。2019年Q1末公司在建工程较年初增加3.59亿至9.96亿元，各基地项目积极推进。1)箱板瓦楞纸新增产能贡献增量，配套浆线逐步投产优化原材料结构，拓展高端箱板纸市场。2018年新建年产80万吨箱板瓦楞纸项目年中投产，新建生产线2019年将贡献全年产量，箱板瓦楞纸产能提升至160万吨。10万吨木屑浆生产线和40万吨半化学浆生产线已分别在2018年4月和8月竣工投产，20万吨本色浆生产线和老挝40万吨废纸浆生产线，所产纸浆有望在2019年7月投入使用，公司箱板瓦楞纸原材料结构将进一步优化，对冲国废价格波动风险；添加外废浆的箱板瓦楞纸，纸品质量增加，拓展高端箱板纸市场。2)老挝溶解浆2019年进入稳定生产期，成本优势贡献业绩增量。公司老挝30万吨化学浆/溶解浆项目2018年Q4转产溶解浆，2019年进入稳定生产期，该项目拥有自有林地+7年免税期+运费节省+人工成本低等多项成本优势，溶解浆盈利能力将进一步提升。