明日最具投资价值六大牛股一览（2019年6月20日）

6月6日公告扩产 30万吨硅铁与 10万吨铝中间合金。 公司子公司包头云海拟以自有资金8亿元投建年产 30万吨硅铁合金项目，项目全部达产后，预计实现年净利润为 12950万元，目前公司硅铁产能 1.6万吨，原镁用硅铁自给率约 20%， 未来硅铁自给率将达到 100%。

同时公告公司拟与信发集团在山东聊城共同投资 3亿元建设年产 10万吨铝中间合金项目，达产后预计年利润 7388万，为此项目新设立云信铝业有限公司，注册资本 2亿元，云海金属出资 1.02亿，占比 51%。

预计 2019-2021年原镁出厂价格分别为 17400元/吨、 17000元/吨、 17000元/吨。 供需角度看 2019年全球原镁将总体偏紧，预计 2019年价格将维持高位震荡，高价格刺激下 2020年原镁大概率将出现新增产能，供需关系有望得到缓和，预计 2020-2021年镁价格将回落至镁铝比 1.2-1.3区间，对应 2020-2021年原镁出厂价格分别为 17000元/吨、17000元/吨。

公司是具备长期成长性的镁行业龙头，未来镁深加工业务有望持续放量，维持盈利预测，维持增持评级。 预计 2019-2021年公司铝合金产量分别为 27万吨、 32万吨、 37万吨，预计 2019-2021年原镁产量分别为 8.5万吨、 10万吨、 10万吨，预计 2019-2021年电解镁不含税价格分别为 15398元/吨、 15044元/吨、 15044元/吨，预计压铸件及空调扁管产销量逐年提升，考虑到拆迁补偿款部分将用于搬迁后的新厂区建设，投资收益情况暂无法确定，盈利预测暂不考虑，我们预计 2019-2021年公司归母净利润分别为 3.15亿元、4亿元、 5亿元， 对应 2019-2021年 PE 分别为 16倍、 13倍、 10倍。 公司作为 A 股唯一镁行业龙头标的，未来将显著受益汽车轻量化大趋势，未来有望成长为镁合金深加工龙头，维持增持评级。

风险提示：盐湖提镁产量超预期增加；镁汽车轻量化进程低预期。