神州细胞硬件条件或难以符合上市标准 营收虽微小现金流入却很大

神州细胞披露的财务报表数据是让人疑惑的，其在营业收入较少、应收款项和预收款项都变化不大的情况下，“销售商品和提供劳务收到的现金”却超过亿元，如此不寻常的现象是如何造成的呢?

2016年12月，原来的神州细胞有限进行了存续分立，分立为神州细胞有限和义翘科技，前者将经营生物药的研发及产业化业务，而义翘科技将经营科研试剂的研发、生产和销售业务、研发外包业务。这意味着，自分立而将业务剥离至义翘科技后，神州细胞不再从事科研试剂和研发外包业务，导致营业收入、营业成本及销售费用都出现了大幅降低，2017年度、2018年度及2019年1~3月，其营业收入来自于资产租赁及代关联方发货收入。当然，由此也导致了2017年经营活动现金流入包含了分立前科研试剂和研发外包业务销售的应收款项回款。

虽然存在分立这样一个特殊的情况，但是分立之后义翘科技所经营的那部分业务收入、现金流量还体现在神州细胞的账上，这种做法或许并没有违反相关规定，但这又确实降低了财务信息在时间上的前后可比性，是否合理也是值得商榷的。

实际上，问题并非是财务信息可比性降低这么简单。神州细胞的财务报表呈现的信息就像“雾里看花，水中望月”，似乎让人看到了它的财务情况，但是却不敢放心信任这些数据真伪。例如，2018年神州细胞虽然没有主营业务收入，但代销商品和销售材料却分别取得了293.66万元、0.91万元的其他业务收入(如表1所示)，合计起来也有294.57万元的营业收入。那么，对这些营业收入该如何考虑其增值税问题呢?

招股书显示，子公司诺宁生物、神州细胞工程2017年10月前为增值税小规模纳税人，适用的征收率为3%。自2017年10月起，诺宁生物、神州细胞工程认定为增值税一般纳税人，也就是说，在2018年不需要考虑小规模纳税人征收率3%的情况。与此同时，神州细胞的生产及销售货物收入2018年5月1日之前适用的增值税税率为17%，此后适用的税率调整为16%;也是在这个日期之前，神州细胞的不动产经营租赁收入适用的增值税税率为11%，此后适用的税率调整为10%。此外，神州细胞的技术服务收入适用的增值税不调整，报告期内均为6%。