明日最具投资价值六大牛股一览（2019年9月17日）

5、股权激励考核指标较高，管理层业绩压力与动力均较为强烈

公司于2019年5月10日首次执行股权激励方案，按照方案要求，2019/2020/2021年收入相比较于2018年，增长不低于15%/35%/60%，三年复合增长率约17%以上。2019/2020/2021年净利润相比较于2018年，增长不低于95%/160%/250%，三年复合增长率约52%以上。较高的股权激励指标对公司管理层而言是压力也是动力。6、盈利预测和投资评级：首次覆盖“买入”评级我们认为，在商超渠道“店中岛”的销售模式较专卖店拓展将更为迅速，同时烘焙新品正处在行业较好的发展时期，有望实现高增长。预测公司2019/20/21年EPS分别为0.78/1.12/1.63元，对应2019/20/21年PE为40.13/27.75/19.17倍，首次覆盖“买入”评级。

7、风险提示：传统业务增长不达预期；烘焙等新品开发不达预期；店中岛渠道拓展不达预期；流通渠道开发不达预期；食品安全。

迪马股份动态跟踪报告：受益区域相对景气度，地产及工业协同发展

类别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：何缅南，王梦恺 日期：2019-09-17

2019年H1营收同比+35.09%，净利率提升6.14pc

2019年上半年，公司营收35.51亿元同比+35.09%，归母净利润3.93亿元同比+115.03%。毛利率同比-4.11pc，主要受结转结构影响。净利率12.33%同比+6.14pc，主要系投资收益增加。

房地产板块：受益中西部相对景气度，结构转换助力毛利率提升

受益于中西部地区房地产市场相对高景气度，公司上半年销售持续增长。预收款项305.55亿元同比+94%，按2018年报计算预收结算覆盖度为2.3。在建项目实际投资额116亿，高基数基础上同比+16%。公司积极外拓，杭州、郑州有望成为新利润贡献点，结构转换有助于整体毛利率提升。

工业与建筑板块：建设板块营收大幅提升，专用汽车积极外拓

2019年上半年，公司专用汽车板块营收3.49亿，同比增加25.74%，区域开拓进展明显，当期防弹车订单收入同比增加21%，海外市场订单大幅增加约150%，维保专用订单增加约200%。公司大力推进智能制造转型升级，生产交付效率大幅提升，集成产品线产值同比增长52%。绿化装饰工程上半年实现营收0.37亿，同比增加534.38%，主要系公司整合绿化装饰及建筑业务，形成东原建设板块，建筑总包业务提升较快。