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明日最具投资价值六大牛股一览(2019年8月7日)

2021-03-26 00:38:45 来源:未知作者:佚名
傲农生物:养猪产能加速释放,资产负债表快速扩张类别:公司研究机构:兴业证券股份有限公司研究员:陈娇,毛一凡日期:2019-08-07资产负债表持续快速扩张。自2017年起,公司战略重点发展养猪业务,资产负债表快速扩张。2019H1公司存栏生猪27.24万头(同比+93.62%)。2019H1生产性生物资产1.22亿元(同比+80%,环比Q1+14%),我们估计能繁母猪存栏量接近4万头,按照公司产能

中转成本管控强,网络稳定。韵达中转操作成本是通达系最低的,达到单票0.38元,主要系1)单转运中心处理量大, 18年达到1.27亿件,规模效应凸显。2)自2015年起持续投入自动化设备带来分拣效率提升。对比中通,在运输环节改善空间大,未来在干线提升甩挂车占比,优化路由等。韵达服务网络稳定,应收账款最低,单票应收账款为0.08元,加盟商资金实力强。

服务质量领先,议价能力强。电商大客户需要提升购物体验,要求快递企业提供更高质量的服务,价格贵0.1-0.2元可接受,我们认为快递服务品质是除成本因素外很关键的竞争力。由于韵达较早投入自动化设备,能够减少人工,使得包裹完整性好、清洁、丢失少等,客户满意度高。2018年月均有效申诉率为0.77,仅次于顺丰;在全程时效指标上,仅次于顺丰速运和邮政EMS,使得韵达单票收入高,议价能力强。

投资策略:我们预测公司2019-2021年净利润为29.29亿元、36.5亿元、44.61亿元,同比增长8.5%、24.6%、22.2%。考虑行业市场格局趋于稳定,韵达股份为行业龙头,给予一定估值溢价,我们给予公司2020年目标价41元,对应25倍估值,首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示:电商增长不及预期的风险、价格战超预期风险、人力成本大幅上升风险。

玲珑轮胎:产销增长、毛利率提升,助力公司业绩同比增长

类别:公司研究机构:兴业证券股份有限公司研究员:徐留明日期:2019-08-07

维持“审慎增持”评级。玲珑轮胎2019年半年度业绩同比较快提升,上半年公司轮胎销量同比增长,轮胎销售价格同比提高原材料价格有所下降,带动公司收入及利润同比提高。玲珑轮胎是国内半钢胎领军企业,也是国内极少数已打入通用、大众等合资品牌整车供应链的轮胎生产商之一。公司着力推进“5+3”基地布局,当前湖北玲珑新产能建设稳步推进,欧洲、美国基地筹建工作有序进行;随着新产能建设及下游客户开拓的逐步推进,公司轮胎产销量有望持续增长,未来有望成为国内半钢胎领域的绝对龙头,市场份额有望持续扩大。我们调整公司2019-2020年EPS分别至1.22、1.39元,并引入2021年EPS为1.74元的盈利预测,维持“审慎增持”评级。

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