明日最具投资价值六大牛股一览（2019年7月8日）

投资建议： 我们维持中公教育 19~21年净利润预测为 17.33/23.18/30.13亿元，EPS 预测分别为 0.28/0.38/0.49元。目前中公教育约 844亿市值，对应 19年 45xPE，维持中公教育“买入”评级。

风险提示：业绩承诺不能完成的风险等。

鹏鼎控股：19H1业绩凸显稳健+弹性，全年成长逻辑不变

类别：公司研究 机构：天风证券股份有限公司 研究员：潘暕 日期：2019-07-08 事件：公司于 19年 7月 5号，公布营收简报 6月合并营业收入为 180，354万元，较去年同期的合并营业收入增加 6.06%。

点评： 我们坚定持续看好公司新动能下中长期成长。公司为全球 PCB 龙头，Q1波动下彰显稳健特质，Q2同比增长凸显业绩弹性，大基数下 19H1仅-1.63%；展望 19H2，中美贸易战缓和，看好公司华为项目 19年业绩成长；

苹果 19年新机天线材质和结构改变，有望提升单机价值量打造业绩增长点。中长期看，5G 商用牌照提早发布建设加速，公司将加速受益于 5G 终端(苹果/安卓加速渗透 FPC/SLP)/相关智能设备如 AR/VR/TWS 耳机推出渗透及汽车电子智能化/轻量化趋势。同时，看好公司积极扩产、技改、自动化提升下产品结构及盈利能力的可持续改善。

Q1波动下彰显稳健特质，Q2同比增长凸显业绩弹性。根据公司 1-6月营收可得，公司 19H1营收为 93.26亿元，同比下滑 1.63%，对应 19Q2公司营收 50.89亿元，同比增长 11.09%，环比增长 20.11%；判断由于苹果 Q1开始通过降价去库存效果明显，Q2进入补库存+老机型备货期，公司身为苹果多产品线一线供应厂商，早于 3月提早进入拐点，Q2则持续受益于拉货下出货量的提升，凸显公司波动时的稳健特质以及回暖时的业绩弹性。

华为事件方面，由于公司 18年导入华为高端机 FPC 项目，判断目前华为在公司营收体量仍小，受华为事件影响较小，乐观看待美贸易战缓和下公司业绩成长。

19H2看好华为渗透/苹果创新及新机发布，中长期看好 5G、智能手机创新、汽车电子新动能下公司成长。 公司身为全球 FPC 龙头，构建“one avary”产品体系凸显竞争优势，公司已与华为展开了全面战略合作，随着项目推进/新机型放量，预计 19年有望贡献业绩弹性，同时 19年苹果新机天线材质和结构预计会发生重大改变，有望提升单机价值量打造业绩增长点。

长期看，5G 商用牌照提早发布建设加速，公司将加速受益于消费子 5G/折叠屏/轻薄化/高频化等新变革下 FPC 及 SLP 量价提升逻辑，身为苹果的核心供应商，有望优先享受苹果创新以及非苹果厂商的跟随渗透红利。展望未来，公司有望受益于汽车电动化+智能化+轻量化，享受单车 FPC 价值提升红利。